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　　摘 要: 探讨科技评估与风险投资风险打点之间的内涵接洽,从叙述科技评估与风险打点的观念、要领等入手,研究将科技评估运用于风险打点的可行性。
科技评估颠末近十年的成长,已有一整套较为完备的评估类型和技能要领,在评估设计、评估信息收罗、综合阐明、评估质量节制等方面的研究已较为成熟,同时,由于科技评估机构恒久致力于国度和处所种种科技打算、科技项目、科研机构等方面的评估,对付科技财富、科技政策等方面的研究也是其他咨询机构无法相比的。而我国风险投资业尚处于起步阶段,国度还未出台较为完备的有关风险投资事业的行政礼貌,风险投资机构的风险打点机制还很不健全,对风险打点人才培训的投入和重视水平还远远不足,因此,将科技评估运用到风险投资的风险打点中将能充实发挥其浸染,提高打点效率。
1 国度科技评估中心编.科技评估类型,科技评估概论[M].北京:中国物价出书社,2001
参考文献
科技评估事情现阶段主要是为各级科技行政打点部分,主要是国度和省、市科技打点部分处事,并且大部门科技评估机构是由科技打点部分所属的有关单元,如软科学研究机构、科技咨询机构、科技情报机构等部分发生,但由科技打点部分所属的单元评估科技打点部分的科技项目、科技打算等等,在必然水和善必然范畴内不行制止的受到科技打点部分的影响。因而,评估程度难以提高。因此,科技评估机构作为一种社会中介处事机构,和种种资产评估机构一样,应慢慢社会化和多元化,如参加到风险投资打点的咨询事情中,只有社会化、多元化,才气充实引进竞争机制,优胜劣汰,提高评估程度,促进科技评估事业的成长。
科技评估与风险打点既有接洽也有区别,科技评估作为一种专业化判定勾当,在参与风险投资的风险打点后,其任务即是对风险举办识别和权衡,其功效作为风险投资机构投资决定和拟定风险节制实施方案的依据。可见,在风险投资的风险打点中,科技评估实质是风险的识别和权衡的进程,而风险打点还包罗了风险节制的实施进程,这样科技评估就可以作为风险打点一个构成部门,实现两者的有机团结,促进配合成长。科技评估与风险投资的风险打点的干系如附图所示:
2 杜沔.关于风险投资中的风险节制东西的探讨[J].中国科技财富,2001(7)
1.1 科技评估的观念
3.3 科技评估是敦促风险投资打点创新的动力
1.3 科技评估的分类
评估要领有广义和狭义两种观念,广义观念包罗评估筹备、评估设计、信息获取、评估阐明与综合、撰写评估陈诉等评估勾当全进程的要领,狭义观念特指评估阐明与综合的要领。
2.2 风险权衡
风险权衡对已经识此外风险举办阐明评估,以确定其损害水平的进程。风险权衡的要领分为定性风险评价要领和定量风险评价要领两大类,定性风险评价要领又可分为主观评价法和客观评价法,传统的主观评价法主要有调查法、资产欠债表透视法和事件猜测法等。现代的主观风险评价要领致力于将传统主观要领涉及到的因素综合在一起,而且设法将传统上的主观要领的定性阐明特征转向定量阐明上,由此而将主观阐明扩展到可以或许同时完成综合评价风险因素与丈量风险临界值的双重任务。现代客观风险评价法中,最具代表性的是“Z记分”要领。作为一种综合评价风险企业风险的要领,“Z记分”要领首先挑选出一组抉择企业风险巨细的最重要的财政和非财政的数据比率,然后按照这些比率在预先显示或预测风险企业策划失败方面的本领巨细给以差异的加权,最后将这些加权数值举办加总,就获得一个风险企业的综合风险分数值,将其比拟临界值就可知企业风险的危急水平。定量风险评价要领主要有风险图法、决定树法等。2.3 风险节制
3.1 科技评估是提高风险投资打点效率的重要手段
1.2 科技评估的领域
3 科技评估与风险投资的风险打点
2.1 风险识别
2000年12月28日科技部揭晓的《科技评估打点暂行步伐》将科技评估界说为“是指由科技评估机构按照委托方明晰的目标,遵循必然的原则、措施和尺度,运用科学、可行的要领对科技政策、科技打算、科技项目、科技成就、科技成长规模、科技机构、科技人员以及与科技勾当有关的行为所举办的专业化咨询和评判勾当”。从更遍及的意义上来讲,科技评估是对与科学技能勾当有关的行为,按照委托者的明晰目标,由专门的机构和人员依据大量的客观事实和数据,凭据专门的类型、措施,遵循合用的原则和尺度,运用科学的要领所举办的专业化判定勾当。其功效要归结为可以或许答复委托者特定目标评估结论和评估阐明。
1.4 科技评估的要领
风险投资从进入到退出的全进程中,无时无处不存在着风险,实施某项投资决定前需要举办深入阐明以确定各类存在风险的影响水平;举办投资后,还应深入到所投资的企业举办跟踪观测阐明,对企业出产策划、财政状况,市场竞争状况,企业的成长趋势与步调等,常常举办科学的、系统的阐明与判定,发明潜在的风险,实时采纳有效法子,杜绝它的产生或低落它的危害;风险投资退出后,还要对风险投资的结果举办测评,总结履历与教导,作为此后投资决定的参考。可见,风险投资的风险打点是一个动态的进程,实现打点方针需要实施一系列的评估,科技评估的事前、事中和过后评估可以或许满意这一要求,促进风险打点动态打点。
科技评估可从差异角度分类。从评估时间上,可分为事先评估、事中评估、过后评估和跟踪评估四类。事先评估是在某项科技勾当实施前所举办的评估,主要包罗实施该项勾当须要性和可行性两方面内容。它经常带有预测的性质,但差异于一般的预测阐明;事中评估是在科技勾当实施进程中举办的监视性评估,着重检讨是否凭据预定的方针、打算执行,对前面事情的希望与预期结果举办较量,并对将来举办预估,以发明问题,调解或批改方针与计策;过后评估是科技勾当完成后举办的评估。别的,从评估空间上,可分为国度评估和处所评估;从评估局限上,可分为宏观评估、中观评估和微观评估;从评估要领上分,可分为定性评估、定量评估及定性与定量相团结的评估;从评估形式上,可分为通信评估、集会会议评估、观测评估、专访评估和组合评估等。
风险打点是通过对风险的识别、权衡和节制,以最少的本钱将风险导致的各类倒霉效果淘汰到最低限度的科学打点要领。风险投资的风险打点的出发点和归宿,都是诡计运用系统的、综合的现代科学打点要领,有效地扩大投资勾当的有利因素,节制和抑制倒霉因素,到达以最小的本钱,安详、靠得住地实现风险投资好处的最大化。
2 风险投资的风险打点
3 曹红辉,彭作刚.创业投资——常识经济时代的创业新观念[M].北京:中京城市出书社,1999
4 张景安.风险企业与风险投资[M].北京:中国金融出书社,2000 科技评估可选用的要领多种多样,要害是要依据差异工具,有针对性地选择评估要领。常用的阐明评价要领有定性和定量团结的要领、多指标综合评价要领、指数法及经济阐明法和基于计较机技能的评估要领等。
要害词: 科技评估 风险投资 风险打点
风险节制是指在对风险举办全面的阐明之后,实施各类风险节制东西,力求在风险产生之前消除各类隐患,淘汰损失发生的原因及实质性因素,将损失的效果淘汰到最低限度。实施风险节制的步调是风险预测——风险决定——实施决定方案——方案的成就评价。风险节制的主要要领有风险规避、风险防范、风险分手、风险转嫁、风险赔偿、风险抑制等。
3.2 科技评估要领是权衡风险投资风险的有效东西
3.5 科技评估促进风险投资实现动态打点
3.4 科技评估参加风险投资打点是其自身成长的需要
定量和定性要领相团结是科技评估要领应用的根基思路,这与现代风险评价所采纳的要领既有临近又有其独到之处,科技评估中最常用的要领是多指标综合评估要领,它是在对多个影响因素举办阐明研究之后,设计一套相应的评估指标体系,并对每一个评估指标都拟定详细的尺度和统一的计较要领,使其能对金额、人数等可计量的指标举办定量评估,同时对社会影响等因素亦可做定性评估的描写。这与上面先容的“Z记分”要领仅依靠可计量的数据作为评价基本对较量更为有效。采纳科技评估要领权衡投资风险也更为精确、可信。
科技评估的领域主要是职能性评估和策划性评估两大方面,职能性评估是指对当局科技勾当有关行为举办的客观的、科学的评价和判定,为当局有关部分发挥决定、监视职能提供处事。策划性评估是指对企业或其他社会组织与科技勾当有关行为举办的客观的、科学的评价和判定,为他们对被评事物的决定、判定提供参考依据。在市场经济条件下,科技评估作为一种咨询勾当,不该仅仅只为当局决定处事,还应深入到市场中的种种科技勾当之中,接管非当局机构委托的评估任务,如企业投资项目标科技评估、风险投资机构投资的科技评估、企业产权生意业务中的科技评估等。
风险识别是风险打点的第一步,是指对企业面对的,以及潜在的风险加以判定、归类和判断风险性质的进程。存在于企业自身周围的风险多种多样、错综巨大,无论是潜在的,照旧实际存在的,是静态的,照旧动态的,是企业内部的,照旧与企业相关联的外部的,所有这些风险在一按时期和某一特定条件下是否客观存在,存在的条件是什么,以及损害产生的大概性等,都是在风险识别阶段应予以答复的问题。在风险投资中,风险一般可以分为两类:系统风险和非系统风险。系统风险是由公司之外的各类因素引起的,如战争、经济衰退、通货膨胀、高利率等与政治、经济和社会相接洽的风险,是不能通过多角化投资而分手的,因此又称作不行分手风险或市场风险。重要的系统风险有政治风险、法令礼貌风险和政策风险等。非系统风险也被称作可分手风险,它是由公司自己的贸易勾当和财政勾当带来的,如企业的打点程度、研究与开拓、消费者需求的改变、市场营销风险以及法令诉讼等,其可以通过多角化投资组合而分手,是公司特有的风险。重要的非系统风险有决定风险、财政风险、信用风险、落成风险和市场风险。作为风险投资者,其体贴的往往只是项目标系统风险,因非系统风险完全可以通过公道的投资组合而获得分手。
引入评估机制,使风险投资机构的投资选择与投资决定相疏散,使得风险投资打点更为透明化,也遏止了内部人员的“暗箱操纵”等各种不良现象。通过独立的、专业化的评估中介组织的运作,将能使风险投资机构的打点层能更客观地认识到投资风险,从而可会合精神于投资决定,通过打点体制的创新,担保投资的科学性和安详性,也提高了投资乐成率。
1 科技评估